申請場外期權資質開通

  近代發(fā)生的期權交易，主要是為了管理價格波動的風險。有記載早期利用場外期權進行風險管理的事件，申請場外期權資質開通發(fā)生在17世紀30年代末期的荷蘭。在17世紀的荷蘭，郁金香更是貴族社會身份的象征，這使得批發(fā)商普遍出售遠期交割的郁金香以獲取利潤。為了減少風險，確保利潤，許多批發(fā)商從郁金香的種植者那里購買期權，即在一個特定的時期內，按照一個預定的價格，有權從種植者那里購買郁金香。對于購買了郁金香期權的批發(fā)商，可以根據(jù)到期郁金香市場價格，做出是否進貨的選擇：如果郁金香的市場價格高于期權合約的約定價格，則以合約約定價格從種植者處購入郁金香;如果郁金香的市場價格低于期權合約的約定價格，則批發(fā)商讓期權合約過期作廢，並且以更加低廉的市場價格購入郁金香。從現(xiàn)代風險管理的觀點來看，批發(fā)商這樣的做法，實際上是利用郁金香期權合約，去對沖郁金香遠期合約頭寸的風險。

  隨后，申請場外期權資質開通的市場進入了快速發(fā)展的通道，不同標的，不同類型的期權在世界各地相繼推出，極大繁榮了期權市場。與股票期權不同的是，商品期權在19世紀就已經開始在交易所交易。比如芝加哥期貨交易所（CBOT）在1870年推出的“Indemnity for Purchase or Sale”實際上是一種短期（只存在兩個交易日）期權。但是由于早期的期權交易存在著大量的欺詐和市場操縱行為，美國國會為保護農民利益，于1921年宣布禁止交易所內的農產品期權交易。直到1984年，美國國會才重新允許農產品期權在交易所進行交易。在隨后的一段時期內美國中美洲商品交易所，堪薩斯期貨交易所和明尼阿波利斯谷物交易所推出了谷物期權交易，隨后CBOT也推出了農產品期權合約。

  同樣在亞洲，其衍生品市場申請場外期權資質開通發(fā)展較為成熟和完善。1993年推出恒生指數(shù)期權，1995年推出首只股票期權，2000年推出盈富基金ETF期權。申請場外期權資質開通已經成為亞洲活躍的股票期權市場。期權這個工具也為國際市場所廣泛采用，其交易規(guī)模更是占據(jù)了金融衍生品交易的半壁江山。期貨買賣雙方的風險是對等的，因為一方的盈利就是另一方的虧損。期權買方和賣方都有一定的風險，但是他們的風險不對等，買方大的風險是損失這筆權利金，而賣方的風險可能比較大，比如買方買入看漲期權，相應的賣方就是賣出看漲期權，對賣方來說這個風險可能是無限大的。