場(chǎng)外期權(quán)公司牌照申請(qǐng)

目前我國(guó)期權(quán)市場(chǎng)共有24個(gè)期權(quán)品種，包括20個(gè)商品期權(quán)和4個(gè)金融期權(quán)。提到代理場(chǎng)外期權(quán)牌照申請(qǐng)代理場(chǎng)外期權(quán)牌照申請(qǐng)商品期權(quán)很多投資者都很熟悉了，但提到金融期權(quán)，投資者卻不甚了解。但事實(shí)上，金融期權(quán)是我國(guó)首種期權(quán)品種。

金融市場(chǎng)衍生品風(fēng)險(xiǎn)管理工具庫持續(xù)充實(shí)壯大。下面我們從合約基本要素：合約標(biāo)的、合約單位、交易時(shí)間等方面給大家逐一介紹。

交易時(shí)間按照交易所劃分，上交所及深交所的交易時(shí)間保持一致，為每個(gè)交易日9:15至11:30，13:00至15:00，其中9:15—9:25為開盤集合競(jìng)價(jià)時(shí)間，14:57—15:00為收盤集合競(jìng)價(jià)時(shí)間。商品期權(quán)到期日和股票期權(quán)到期日的差別在于交易所的差異。

大商所所有期權(quán)合約到期日為交割月前一月的第五個(gè)交易日，鄭商所所有期權(quán)合約到期日為交割月前一個(gè)月的第三個(gè)交易日，上期所所有商品期權(quán)合約到期日為交割月前一個(gè)月的倒數(shù)第三個(gè)交易日。

滬深交易所期權(quán)合約到期日為到期月份的第四個(gè)星期三，中金所合約到期日為交割月第五個(gè)星期五。上交所及深交所合約加掛規(guī)則類似，按實(shí)虛值期權(quán)行權(quán)價(jià)格個(gè)數(shù)加掛。以前一交易日期權(quán)標(biāo)的資產(chǎn)收盤價(jià)為基準(zhǔn)，確立平值期權(quán)行權(quán)價(jià)格，再依照行權(quán)價(jià)格間距依序加掛新行權(quán)價(jià)格合約，使得行權(quán)價(jià)格高于（低于）平值行權(quán)價(jià)格的期權(quán)合約至少達(dá)到4個(gè)。而中金所代理場(chǎng)外期權(quán)牌照申請(qǐng)則根據(jù)上一日標(biāo)的指數(shù)收盤價(jià)，保證行權(quán)價(jià)覆蓋其上下10%的浮動(dòng)范圍。以ETF期權(quán)為例，假設(shè)標(biāo)的前收盤價(jià)為3.820元/份，當(dāng)日標(biāo)的價(jià)格下跌至3.785元/份。由于標(biāo)的價(jià)格下跌，為保證下一交易日平值行權(quán)價(jià)格上下至少有4檔行權(quán)價(jià)格，加掛行權(quán)價(jià)格為3.5元/份和3.4元/份的期權(quán)合約。

再以中金所滬深300為例，上一交易日期權(quán)收盤價(jià)為3784.12點(diǎn)。其上下浮動(dòng)10%的范圍，需要覆蓋（3405.7,3440.1）范圍。

商品期權(quán)有歐式期權(quán)和美式期權(quán)，且采用實(shí)物交割。ETF期權(quán)和股指期權(quán)均為歐式期權(quán)，僅能在到期日當(dāng)日進(jìn)行行權(quán)。ETF期權(quán)行權(quán)為實(shí)物交割，股指期權(quán)則為現(xiàn)金交割。

ETF期權(quán)行權(quán)交收實(shí)行實(shí)物交割，由于實(shí)物交割過程中涉及資金和標(biāo)的證券的劃轉(zhuǎn)需要一定的時(shí)間，相對(duì)現(xiàn)金交割存在一定的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)暴露。認(rèn)購(gòu)期權(quán)買方提交行權(quán)之前需確保賬戶有足夠的資金，認(rèn)購(gòu)期權(quán)的買方提交行權(quán)之前需確保賬戶有足夠的標(biāo)的證券可供交收。代理場(chǎng)外期權(quán)牌照申請(qǐng)期權(quán)的賣方若資金或標(biāo)的證券不足，可能會(huì)產(chǎn)生行權(quán)違約風(fēng)險(xiǎn)。股指期權(quán)實(shí)行現(xiàn)金交割，到期日當(dāng)天對(duì)實(shí)值額大于行權(quán)手續(xù)費(fèi)的期權(quán)自動(dòng)行權(quán)，投資者也可以在當(dāng)日9：30至15：15提交行權(quán)低盈利金額，此時(shí)僅有實(shí)值額大于行權(quán)低盈利金額的期權(quán)會(huì)被行權(quán)。