ODI備案：境外并購(gòu)盡調(diào)報(bào)告內(nèi)容框架

國(guó)內(nèi)企業(yè)在境外并購(gòu)交易過程中，由于對(duì)目標(biāo)公司所在地政策法規(guī)的不熟悉，盡調(diào)工作尤為重要。就收購(gòu)公司來說，盡調(diào)的內(nèi)容大同小異，根本目的就是對(duì)目標(biāo)公司有徹底了解，從而 “發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)、量化風(fēng)險(xiǎn)、控制風(fēng)險(xiǎn)”。因?yàn)樵诟魇召?gòu)案中目標(biāo)公司的性質(zhì)、行業(yè)、所在地的區(qū)別，盡調(diào)的關(guān)注點(diǎn)有所不同，中國(guó)企業(yè)境外并購(gòu)盡調(diào)報(bào)告的要點(diǎn)分析包括以下方面：

1、目標(biāo)公司概況：對(duì)目標(biāo)公司的歷史、業(yè)務(wù)范圍、股權(quán)結(jié)構(gòu)、財(cái)務(wù)狀況等進(jìn)行詳細(xì)描述，以便了解其基本情況和經(jīng)營(yíng)環(huán)境。

2、法律盡調(diào)：對(duì)目標(biāo)公司的主體資格、股權(quán)架構(gòu)、合同情況、訴訟情況、所有權(quán)益、反壟斷等方面進(jìn)行調(diào)查，以確保目標(biāo)公司合法合規(guī)，降低并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)。

3、財(cái)務(wù)盡調(diào)：對(duì)目標(biāo)公司的財(cái)務(wù)報(bào)表、會(huì)計(jì)政策、稅務(wù)狀況、內(nèi)部控制等方面進(jìn)行審計(jì)和評(píng)估，以了解其財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果。

4、市場(chǎng)盡調(diào)：對(duì)目標(biāo)公司所處的市場(chǎng)環(huán)境、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)狀況、產(chǎn)品市場(chǎng)需求、客戶群體等方面進(jìn)行調(diào)查，以了解其市場(chǎng)地位和商業(yè)前景。

5、技術(shù)盡調(diào)：對(duì)目標(biāo)公司的技術(shù)實(shí)力、研發(fā)水平、知識(shí)產(chǎn)權(quán)等方面進(jìn)行評(píng)估，以了解其技術(shù)能力和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

6、環(huán)境盡調(diào)：對(duì)目標(biāo)公司所在地的環(huán)保法規(guī)、政策、標(biāo)準(zhǔn)等方面進(jìn)行調(diào)查，以了解其環(huán)保合規(guī)情況和環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)。

7、人力資源盡調(diào)：對(duì)目標(biāo)公司的人力資源狀況、薪酬福利、員工培訓(xùn)等方面進(jìn)行調(diào)查，以了解其人力資源優(yōu)勢(shì)和不足。

8、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估：對(duì)目標(biāo)公司的法律風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)等進(jìn)行全面評(píng)估，并提出相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)控制措施。

9、估值分析：根據(jù)盡調(diào)結(jié)果，對(duì)目標(biāo)公司進(jìn)行估值分析，為并購(gòu)定價(jià)提供參考。

10、建議和結(jié)論：根據(jù)盡調(diào)結(jié)果和估值分析，提出并購(gòu)建議和結(jié)論，包括是否繼續(xù)推進(jìn)并購(gòu)、調(diào)整收購(gòu)條款等。

盡調(diào)報(bào)告內(nèi)容框架
1.概要 
這部分起提綱挈領(lǐng)的作用，會(huì)列出盡調(diào)報(bào)告涉及的重大問題，買方可以一目了然地了解盡調(diào)報(bào)告的結(jié)構(gòu)，也可按照概要的指引，到正文對(duì)相關(guān)內(nèi)容進(jìn)行查證和精讀。
2.重要發(fā)現(xiàn)
這部分會(huì)列出可能影響交易的重大發(fā)現(xiàn)。這些發(fā)現(xiàn)都是決定交易是否進(jìn)行的依據(jù)，也是決策層關(guān)注的重點(diǎn)。
3.風(fēng)險(xiǎn)及消除  
這部分是整份盡調(diào)報(bào)告的精華所在，是盡職調(diào)查“發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)、量化風(fēng)險(xiǎn)、控制風(fēng)險(xiǎn)”作用的集中體現(xiàn)。外部顧問通過表格將各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)及涉及的金額列出，并提出規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的保護(hù)措施。
4.結(jié)論及建議  
盡調(diào)報(bào)告Z后，外部顧問應(yīng)羅列盡調(diào)的主要結(jié)論，從自身專 業(yè)角度給出建議，供買方參考。

在編寫境外并購(gòu)盡調(diào)報(bào)告時(shí)，需要注意以下幾點(diǎn)：

全面性：盡調(diào)報(bào)告應(yīng)涵蓋目標(biāo)公司的各個(gè)方面，包括法律、財(cái)務(wù)、市場(chǎng)、技術(shù)等，以確保對(duì)目標(biāo)公司有全面深入的了解。

準(zhǔn)確性：盡調(diào)報(bào)告中的數(shù)據(jù)和信息必須準(zhǔn)確可靠，以避免誤導(dǎo)并購(gòu)決策。

清晰性：盡調(diào)報(bào)告的表述應(yīng)清晰簡(jiǎn)潔，避免使用專 業(yè)術(shù)語和復(fù)雜的表達(dá)方式。

保密性：在編寫盡調(diào)報(bào)告的過程中，應(yīng)注意保護(hù)目標(biāo)公司的商業(yè)機(jī)密和敏感信息，不得隨意泄露。

獨(dú)立性：盡調(diào)報(bào)告應(yīng)由獨(dú)立的第三方機(jī)構(gòu)或?qū)＜揖帉?，以保證其客觀性和公正性。

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