《境外直接投資（ODI）全面解析與專業(yè)指南》

portant;">一、引言

在全球經(jīng)濟一體化的大趨勢下，境外直接投資（ODI）已成為中國企業(yè)拓展國際市場、實現(xiàn)資源優(yōu)化配置和提升國際競爭力的重要戰(zhàn)略舉措。ODI 涉及復雜的政策法規(guī)、審批流程和多方面的考量因素，準確理解和把握相關(guān)要點對于企業(yè)順利開展境外投資活動至關(guān)重要。本文將對 ODI 的概念、類型、申請條件、流程、所需材料以及常見問題進行全面且深入的專業(yè)解析，為企業(yè)提供詳實、準確且具有實際操作指導價值的信息。

portant;">二、境外直接投資（ODI）概述

portant; color: var(--md-box-samantha-deep-text-color) !important;">（一）定義與范疇

ODI，英文全稱為 Overseas Direct Investment，即境外直接投資。它是指國內(nèi)企業(yè)、團體在經(jīng)過相關(guān)部門的核準后，通過設(shè)立、并購、參股等方式在境外進行直接投資，并且以控制境外企業(yè)的經(jīng)營管理權(quán)為核心目的的投資行為。這一概念明確了投資的主體、方式以及核心目標，強調(diào)了國內(nèi)企業(yè)在境外投資活動中的主動性和對境外企業(yè)經(jīng)營管理的實質(zhì)性掌控意圖，旨在促進國內(nèi)企業(yè)在國際經(jīng)濟舞臺上的深度參與和資源整合，推動企業(yè)的國際化發(fā)展和綜合競爭力提升。

portant; color: var(--md-box-samantha-deep-text-color) !important;">（二）投資類型

1. 境外新設(shè)公司

• 境外新設(shè)公司是指在香港或者海外的其他國家新成立一家公司，大陸境內(nèi)的公司必須作為股東參與其中，對占股比例沒有明確要求。這種投資方式為企業(yè)在境外開拓新市場、建立全新的業(yè)務(wù)平臺提供了機會，有助于企業(yè)直接融入當?shù)厥袌霏h(huán)境，充分利用當?shù)氐馁Y源和市場優(yōu)勢，實現(xiàn)業(yè)務(wù)的全球化布局和拓展。

2. 境外并購公司

• 境外并購公司是指國內(nèi)企業(yè)作為并購方的股東，在國外控股一家公司。在這一過程中，需要出具盡職調(diào)查。盡職調(diào)查是一項全面、深入的評估工作，涵蓋目標公司的財務(wù)狀況、法律合規(guī)情況、經(jīng)營業(yè)績、市場競爭力、潛在風險等多個方面。通過盡職調(diào)查，企業(yè)可以全面了解目標公司的實際情況，為并購決策提供科學依據(jù)，降低并購風險，確保并購交易的合理性、安全性和可行性，實現(xiàn)企業(yè)通過并購快速獲取境外資源、技術(shù)、品牌和市場份額等戰(zhàn)略目標。

portant; color: var(--md-box-samantha-deep-text-color) !important;">（三）政策分類管理

ODI 根據(jù)投資金額大小、行業(yè)、國家等因素，分為備案制和核準制。這一分類管理方式旨在根據(jù)不同的投資情況進行差異化監(jiān)管，以確保境外投資活動的合理性、安全性和符合國家整體利益。

1. 備案制

• 對于一般情況下符合特定條件的境外投資項目，采用備案制管理。這些條件可能包括投資金額在一定限額以下、投資行業(yè)不屬于敏感行業(yè)、投資國家或地區(qū)不存在重大風險等。企業(yè)按照相關(guān)規(guī)定向主管部門提交備案申請，經(jīng)審核通過后即可進行境外投資活動。備案制的實施旨在簡化審批流程，提高企業(yè)境外投資的效率，促進企業(yè)積極參與國際市場競爭，同時也便于主管部門對境外投資活動進行宏觀管理和統(tǒng)計監(jiān)測。

2. 核準制

• 如果投資涉及敏感行業(yè)，無論項目投資金額大小，一律提交商務(wù)部和發(fā)改委進行核準。敏感行業(yè)通?；趪覒?zhàn)略安全、經(jīng)濟安全、社會穩(wěn)定等多方面因素進行界定，例如涉及國家安全的軍事工業(yè)、關(guān)鍵技術(shù)領(lǐng)域，以及可能對國家經(jīng)濟穩(wěn)定產(chǎn)生重大影響的金融、能源等行業(yè)。此外，對于投資國家或地區(qū)存在特殊風險或敏感因素的項目，也可能適用核準制。核準制要求企業(yè)提交更為詳細、全面的申請材料，主管部門進行更為嚴格、審慎的審查和評估，以確保境外投資活動不會對國家利益和安全造成潛在威脅，維護國家在國際經(jīng)濟合作中的整體利益和戰(zhàn)略安全。

portant;">三、ODI 備案申請條件

portant; color: var(--md-box-samantha-deep-text-color) !important;">（一）企業(yè)成立時間與財務(wù)穩(wěn)定性

1. 境內(nèi)公司成立時間要求

• 境內(nèi)公司**成立滿 1 年以上。成立時間滿一年的企業(yè)通常在經(jīng)營管理、財務(wù)狀況、市場資源等方面有一定的積累和沉淀，更具備應(yīng)對境外投資風險和挑戰(zhàn)的能力。然而，需要注意的是，這并非**硬性規(guī)定，在某些特定情況下，成立時間不滿一年的企業(yè)也有可能進行 ODI 備案申請，但此類企業(yè)由于無法提供完整的經(jīng)審計的財務(wù)報表，一般通過審批部門核準或備案的難度相對較大。完整的經(jīng)審計財務(wù)報表是評估企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的重要依據(jù)，對于成立時間較短的企業(yè)而言，缺乏完整的財務(wù)報表可能導致審批部門難以全面、準確地評估其投資能力和風險承受能力，從而影響備案申請的審批結(jié)果。

2. 財務(wù)報表與審計報告要求

• 企業(yè)需提供最近一年獨立第三方會計事務(wù)所出具的審計報告，且該報告不能出現(xiàn)虧損。審計報告是對企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的客觀、專業(yè)評估，無虧損情況表明企業(yè)在過去一年的經(jīng)營中具有一定的盈利能力和財務(wù)穩(wěn)定性，能夠為境外投資提供堅實的財務(wù)基礎(chǔ)。良好的財務(wù)狀況是企業(yè)進行境外投資的重要保障，有助于企業(yè)在境外投資過程中應(yīng)對各種資金需求和風險挑戰(zhàn)，確保投資項目的順利實施和運營。

portant; color: var(--md-box-samantha-deep-text-color) !important;">（二）盈利能力與財務(wù)健康指標

1. 凈資產(chǎn)回報率要求

• 凈資產(chǎn)回報（收益）率 = 凈利潤 ÷ 所有者權(quán)益，**高于 5%，且越高越好。凈資產(chǎn)回報率是衡量企業(yè)盈利能力的重要指標之一，它反映了企業(yè)運用自有資本獲取凈收益的能力。較高的凈資產(chǎn)回報率表明企業(yè)在資產(chǎn)運營和盈利能力方面表現(xiàn)出色，具有較強的資金增值能力和投資回報潛力。這不僅體現(xiàn)了企業(yè)的經(jīng)營管理水平和市場競爭力，也為境外投資項目的成功實施提供了有力的財務(wù)支持，增加了企業(yè)在境外投資中的優(yōu)勢和信心。

2. 資產(chǎn)負債率要求

• 資產(chǎn)負債率 = 負債總額 ÷ 資產(chǎn)總額，**低于 70%，越低越好。資產(chǎn)負債率反映了企業(yè)的債務(wù)負擔和償債能力，較低的資產(chǎn)負債率意味著企業(yè)的財務(wù)風險相對較低，具有較強的償債能力和財務(wù)穩(wěn)健性。在境外投資過程中，企業(yè)面臨著各種不確定性和風險，較低的資產(chǎn)負債率使得企業(yè)在資金運作上更加靈活，能夠更好地應(yīng)對可能出現(xiàn)的資金緊張和債務(wù)風險，保障境外投資項目的順利進行和企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營。同時，較低的資產(chǎn)負債率也有助于增強企業(yè)在國際市場上的信用評級和融資能力，為企業(yè)的境外發(fā)展創(chuàng)造有利條件。

portant;">四、ODI 備案申請流程

1. 發(fā)改委核準或備案

• 企業(yè)首先向發(fā)改部門申請項目核準或備案，需提交詳細的項目信息，包括投資目的、投資金額、投資方式、投資地點等。同時，境內(nèi)投資人需簽署各項所需法律文件，確保投資行為的合法性和合規(guī)性。發(fā)改部門對項目進行全面審查，包括項目是否符合國家產(chǎn)業(yè)政策、是否涉及敏感國家和地區(qū)、投資金額是否合理等。審查通過后，發(fā)改部門發(fā)放核準文件或備案通知書，這是 ODI 備案流程的重要開端，為后續(xù)環(huán)節(jié)提供了政策依據(jù)和基礎(chǔ)保障。

2. 商務(wù)部核準或備案

• 企業(yè)在取得發(fā)改委的核準文件或備案通知書后，向商務(wù)部門申請核準或備案。商務(wù)部門主要審查投資項目的真實性、合規(guī)性以及是否符合國家對外投資政策等方面。審查內(nèi)容涵蓋企業(yè)的經(jīng)營狀況、投資項目的市場前景、風險評估等。商務(wù)部門審核通過后，發(fā)放《企業(yè)境外投資證書》，企業(yè)應(yīng)在收到證書 2 年內(nèi)在境外開展投資活動。該證書是企業(yè)境外投資的重要憑證，明確了企業(yè)的境外投資資格和權(quán)限，同時也規(guī)定了企業(yè)開展投資活動的時間限制，促使企業(yè)及時推進境外投資項目的實施。

3. 外匯管理局備案（銀行放外匯，外管局監(jiān)管）

• 企業(yè)獲得商務(wù)部門的《企業(yè)境外投資證書》后，可到銀行辦理外匯登記。銀行根據(jù)國家外匯管理局的相關(guān)規(guī)定，對企業(yè)的外匯登記申請進行審核，審核內(nèi)容包括企業(yè)的資質(zhì)、投資項目的真實性和合規(guī)性、資金來源的合法性等。如果投資金額在 500 萬美金以上，企業(yè)需向外管部門匯報。外管部門對企業(yè)的投資項目進行審查，重點審查資金來源的合法性以及投資項目的真實性等方面。審查通過后，向境內(nèi)企業(yè)發(fā)放《境外直接投資外匯登記證》，企業(yè)方可進行外匯資金的匯出等操作，實現(xiàn)境外投資的資金支持和跨境資金流動的合規(guī)管理。外匯管理局的備案和監(jiān)管環(huán)節(jié)確保了外匯資金的安全、合理使用，維護了國家外匯市場的穩(wěn)定和金融安全。

4. 實施 ODI

• 企業(yè)在完成上述三個環(huán)節(jié)后，即可依法實施境外直接投資。需要注意的是，企業(yè)境外投資證書的有效期是兩年，如果兩年之內(nèi)沒有相適應(yīng)的項目，該證書就作廢。屆時如果有新的項目，企業(yè)需要重新辦理 ODI 投資備案。企業(yè)應(yīng)在證書有效期內(nèi)合理規(guī)劃和安排境外投資項目的實施進度，確保投資活動的順利進行，并充分利用證書有效期內(nèi)的各項政策支持和便利條件，實現(xiàn)境外投資的目標和效益。

portant;">五、辦理 ODI 所需材料

1. 境內(nèi)公司執(zhí)照副本原件

• 用于證明境內(nèi)公司的合法注冊和經(jīng)營資格，是企業(yè)開展境外投資的主體身份證明文件。執(zhí)照副本上包含了公司的基本信息，如公司名稱、注冊地址、經(jīng)營范圍、注冊資本、法定代表人等，這些信息是審批部門核實企業(yè)身份和資質(zhì)的重要依據(jù)。

2. 公章

• 公章是企業(yè)的法定印章，具有法律效力。在辦理 ODI 過程中，需要在各種申請文件、合同、協(xié)議等材料上加蓋公章，以確保文件的真實性、合法性和有效性。公章的使用體現(xiàn)了企業(yè)對相關(guān)投資行為的認可和負責，是辦理 ODI 不可或缺的重要材料之一。

3. 最新的財務(wù)審計報告

• 提供最近一年獨立第三方會計事務(wù)所出具的審計報告，該報告反映了企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果，包括資產(chǎn)、負債、收入、利潤等關(guān)鍵財務(wù)指標。審計報告是評估企業(yè)財務(wù)健康狀況和投資能力的重要依據(jù)，審批部門通過審查審計報告，了解企業(yè)的盈利能力、償債能力和資金運營能力等，以判斷企業(yè)是否具備進行境外投資的財務(wù)實力和風險承受能力。

4. 境內(nèi)公司法人、股東、董事、經(jīng)理、監(jiān)事身份證復印件（股東為公司的提供公司營業(yè)執(zhí)照復印件）

• 用于核實境內(nèi)公司相關(guān)人員的身份信息，確保投資決策和管理團隊的合法性和合規(guī)性。法人、股東、董事、經(jīng)理、監(jiān)事等在公司的運營和決策中扮演著重要角色，他們的身份信息和資質(zhì)審核是 ODI 備案的重要環(huán)節(jié)。同時，對于股東為公司的情況，提供公司營業(yè)執(zhí)照復印件，進一步明確股東的主體資格和股權(quán)結(jié)構(gòu)，為審批部門全面了解企業(yè)的所有權(quán)和治理結(jié)構(gòu)提供依據(jù)。

5. 境外公司章程以及翻譯件（如果境外公司已存在）

• 境外公司章程規(guī)定了境外公司的組織形式、運營規(guī)則、股東權(quán)利義務(wù)等重要事項，是境外公司合法運營的基礎(chǔ)文件。提供境外公司章程及翻譯件，有助于審批部門了解境外公司的基本情況和運營框架，確保境內(nèi)企業(yè)對境外公司的投資和管理符合當?shù)胤煞ㄒ?guī)和商業(yè)慣例。翻譯件應(yīng)確保準確、完整，以便審批部門能夠準確理解境外公司章程的內(nèi)容。

6. 出資商業(yè)計劃書或者市場調(diào)查等等、投資資金來源情況的說明梗概、投資環(huán)境分析評價梗概（請?zhí)峁┕８牛唧w由我司操作）

• 出資商業(yè)計劃書是對境外投資項目的全面規(guī)劃和闡述，包括投資目的、投資規(guī)模、投資方式、項目實施計劃、預期收益等內(nèi)容，它為審批部門評估投資項目的可行性和合理性提供了重要依據(jù)。市場調(diào)查有助于企業(yè)了解境外市場的需求、競爭態(tài)勢、行業(yè)發(fā)展趨勢等信息，為投資決策提供支持。投資資金來源情況的說明梗概明確了投資資金的來源渠道和合法性，確保資金來源符合國家外匯管理和金融監(jiān)管要求。投資環(huán)境分析評價梗概則對境外投資目的地的政治、經(jīng)濟、法律、文化等環(huán)境因素進行分析評估，幫助企業(yè)識別和應(yīng)對潛在風險，制定合理的投資策略。這些梗概文件雖然由企業(yè)提供基本信息，但具體的整理和完善工作可由專業(yè)機構(gòu)（如我司）協(xié)助操作，以確保文件的專業(yè)性和合規(guī)性。

7. 境內(nèi)、外產(chǎn)品簡述，獲獎榮譽或資質(zhì)證書等，并附圖片

• 境內(nèi)、外產(chǎn)品簡述有助于審批部門了解企業(yè)的主營業(yè)務(wù)和產(chǎn)品優(yōu)勢，評估企業(yè)在行業(yè)中的競爭力和市場地位。獲獎榮譽或資質(zhì)證書等是企業(yè)綜合實力和專業(yè)能力的體現(xiàn)，能夠增加企業(yè)的信譽度和投資項目的可信度。附上相關(guān)圖片可以更直觀地展示企業(yè)的產(chǎn)品、生產(chǎn)設(shè)施、技術(shù)成果等，為審批部門提供更全面、真實的信息，有助于加快審批流程和提高審批通過率。

8. 提供銀行出具的自有資金證明原件（抬頭：致北京市商務(wù)局 / 致北京市發(fā)展和改革委員會）

• 自有資金證明是證明企業(yè)具備進行境外投資所需資金實力的重要文件。銀行出具的自有資金證明原件，明確了企業(yè)的資金余額和資金來源的合法性，確保企業(yè)有足夠的自有資金用于境外投資項目。證明文件的抬頭致北京市商務(wù)局或致北京市發(fā)展和改革委員會，符合審批部門的要求，便于審批部門直接核實和確認資金證明的真實性和有效性。

9. 若為并購需要出具并購相關(guān)合同、協(xié)議；銀行出具的存款證明（自有資金證明）、或?qū)~單；出具第三方機構(gòu)出具的盡職調(diào)查

• 在境外并購項目中，并購相關(guān)合同、協(xié)議明確了并購雙方的權(quán)利義務(wù)、交易價格、支付方式、交割條件等重要條款，是并購交易的法律依據(jù)。銀行出具的存款證明（自有資金證明）或?qū)~單用于證明企業(yè)有足夠的資金進行并購交易，以及資金的流動情況和合法性。第三方機構(gòu)出具的盡職調(diào)查則對目標公司進行全面、深入的評估，為企業(yè)的并購決策提供專業(yè)、客觀的依據(jù)，降低并購風險。這些材料在境外并購項目的 ODI 備案申請中尤為重要，審批部門將通過審查這些材料，全面評估并購項目的可行性、合法性和風險狀況。

portant;">六、常見問題及解答

portant; color: var(--md-box-samantha-deep-text-color) !important;">（一）企業(yè)主體資格與投資時間相關(guān)問題

1. 國內(nèi)主體公司不滿一年可以對外投資嗎？

• 可以。雖然一般情況下境內(nèi)公司**成立滿 1 年以上進行 ODI 備案更為有利，但并非**禁止成立不滿一年的公司進行境外投資。然而，成立時間不滿一年的公司由于無法提供完整的經(jīng)審計財務(wù)報表，在申請 ODI 備案時可能面臨較大的難度，需要企業(yè)提供其他充分的證明材料來證明其投資的合法性、真實性和可行性，以及具備相應(yīng)的投資能力和風險承受能力。

2. 如果公司是 2019 年 1 月成立的，需要審計報告嗎？

• 需要。無論公司成立時間長短，在進行 ODI 備案申請時，都需要提供最近一年獨立第三方會計事務(wù)所出具的審計報告。審計報告是評估企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的重要依據(jù)，對于成立時間較短的公司，審計報告同樣能夠反映其在特定時間段內(nèi)的經(jīng)營情況和財務(wù)實力，有助于審批部門全面了解企業(yè)的實際情況，做出準確的審批決策。

portant; color: var(--md-box-samantha-deep-text-color) !important;">（二）股東背景與投資主體相關(guān)問題

1. 國內(nèi)主體公司股東有金融公司或外資公司也能做境外投資嗎？

• 可以，不影響。國內(nèi)主體公司的股東背景多元化并不影響其進行境外投資的資格。只要境內(nèi)公司本身符合 ODI 備案的相關(guān)條件，如成立時間、財務(wù)狀況、投資項目的合理性等要求，無論其股東是否包含金融公司或外資公司，都可以依法申請境外投資備案。審批部門在審核過程中，主要關(guān)注的是境內(nèi)投資主體的整體資質(zhì)和投資項目的相關(guān)情況，而不是股東的具體類型。

2. 境外主體可以是境內(nèi)主體全資控股嗎？

• 可以。境內(nèi)主體可以全資控股境外主體進行境外投資。全資控股有利于境內(nèi)企業(yè)對境外公司進行全面的管理和控制，更好地實現(xiàn)企業(yè)的戰(zhàn)略目標和資源整合。在 ODI 備案申請過程中，需要明確境外主體的股權(quán)結(jié)構(gòu)和境內(nèi)主體的控股關(guān)系，并提供相關(guān)的證明材料，以確保投資行為的合法性和合規(guī)性。

3. 境外主體股東出現(xiàn)自然人可以嗎？

• 可以，但自然人不能是中國人或曾經(jīng)是中國人。境外主體的股東可以包括自然人，但根據(jù)相關(guān)規(guī)定，該自然人不能是中國公民或曾經(jīng)是中國公民（已放棄中國國籍的情況除外）。這一規(guī)定主要是出于對境外投資的監(jiān)管和風險防控考慮，避免因自然人身份的復雜性可能帶來的潛在風險和法律問題，確保境外投資活動的規(guī)范、有序進行。

portant; color: var(--md-box-samantha-deep-text-color) !important;">（三）投資流程與后續(xù)管理相關(guān)問題

1. 先注冊國外子公司還是先辦理境外投資證書？程序有要求嗎？

• 可同時進行，沒有具體要求。企業(yè)在進行境外投資時，可以根據(jù)實際情況自行安排注冊國外子公司和辦理境外投資證書的順序。一般來說，兩種方式同時進行可以提高投資效率，縮短項目周期，但企業(yè)需要確保在整個過程中遵守相關(guān)法律法規(guī)和審批程序，及時準備和提交所需的材料，確保各項工作的順利銜接。無論先進行哪一步，都需要在規(guī)定的時間內(nèi)完成相應(yīng)的手續(xù)，以確保境外投資活動的合法性和合規(guī)性。

2. 對外投資辦下來后續(xù)還要做什么？

• 需要每年在商務(wù)部，發(fā)改委做年審。企業(yè)在成功辦理 ODI 備案并實施境外投資后，需要按照規(guī)定每年在商務(wù)部和發(fā)改委進行年審。年審的目的是對企業(yè)的境外投資活動進行持續(xù)監(jiān)管和跟蹤，確保企業(yè)遵守相關(guān)法律法規(guī)和政策要求，如實報告境外投資項目的進展情況、經(jīng)營狀況、財務(wù)狀況等信息。通過年審，主管部門可以及時了解企業(yè)境外投資的動態(tài)，發(fā)現(xiàn)問題并及時進行指導和糾正，保障境外投資活動的健康、有序發(fā)展。

3. 投資幣種是人民幣，國外子公司的比重是美元，怎么匯出去？

• 參考當天銀行當時的匯率，在銀行將資金匯出。當投資幣種與國外子公司的記賬幣種不同時，企業(yè)可以按照當天銀行的實時匯率進行貨幣兌換，并在銀行辦理