為什么要搭建VIE架構(gòu)？如何搭建VIE架構(gòu)？

搭建VIE架構(gòu)，主要是為了繞開三個(gè)限制：

1、直接以注冊(cè)在中國的公司去境外上市存在障礙

原因一：境外交易所如紐交所、港交所等接受的注冊(cè)地不包括中國；原因二：即使境外交易所接受注冊(cè)在中國的公司，但中國公司赴境外上市必須得到中國證券監(jiān)管部門的審批同意，而現(xiàn)實(shí)中除了H股外，此前赴境外上市獲得中國監(jiān)管部門審批同意的概率非常低。為規(guī)避這一個(gè)限制，就需要上市主體公司在境外注冊(cè)公司，通常會(huì)選擇開曼(Cayman)等地，主要是因?yàn)檫@些地方是避 稅天堂且法律完善。

2、中國大陸對(duì)包括互聯(lián)網(wǎng)通信(TMT)在內(nèi)的一些行業(yè)存在外資進(jìn)入限制

一般來說，在境外注冊(cè)公司后，外商投資企業(yè)WFOE可以直接股權(quán)投資中國大陸的內(nèi)資公司，但由于內(nèi)資公司所處行業(yè)存在外資進(jìn)入限制，因此設(shè)計(jì)出一系列的協(xié)議來鎖定WFOE及其境外的一系列股東們對(duì)境內(nèi)公司經(jīng)營權(quán)的控制，而這種設(shè)計(jì)又是符合境外交易所上市要求的。

3、《10號(hào)令》限制

自2006中國商務(wù)部等六部委聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于外國投資者并購境內(nèi)企業(yè)的規(guī)定》（簡稱“《10號(hào)令》”），其中有關(guān)“關(guān)聯(lián)并購”的規(guī)定，被業(yè)界視為收緊了對(duì)中國境內(nèi)企業(yè)間接到境外上市的審批（關(guān)聯(lián)并購方式是中國境內(nèi)企業(yè)在境外融資所普遍采用的交易架構(gòu)）。

如何搭建VIE架構(gòu)？

1、每個(gè)創(chuàng)始人以個(gè)人名義單獨(dú)設(shè)立一個(gè)BVI/開曼/百慕大公司

設(shè)立BVI公司主體主要是因?yàn)樵?/span>BVI層面轉(zhuǎn)讓股權(quán)所得，基本不用繳納任何稅收，將來創(chuàng)始人或財(cái)務(wù)投資者退出時(shí)的稅收負(fù)擔(dān)基本為零，而且成立簡單，高度保密;

2、所有創(chuàng)始人的BVI/開曼/百慕大公司共同成立一個(gè)離岸公司(開曼/BVI)

3、這個(gè)離岸公司和投資人共同投資成立開曼公司(VC/PE的投資款進(jìn)入開曼公司)

4、由開曼公司成立香港殼公司

設(shè)立香港殼公司能更好的利用稅收優(yōu)惠政策：根據(jù)2008年1月1日起新生效的《企業(yè)所得稅法》規(guī)定，在中國境內(nèi)沒有機(jī)構(gòu)場(chǎng)所的境外PE獲得的股息性質(zhì)的所得需要在中國繳納10%的預(yù)提所得稅(稅收協(xié)定另有優(yōu)惠的除外)。

由于大陸和香港之間有關(guān)避免雙重征稅的安排規(guī)定，對(duì)香港公司來源于中國境內(nèi)的符合規(guī)定的股息所得可以按5%的稅率來征收預(yù)提所得稅。

5、由香港殼公司在境內(nèi)設(shè)立外商獨(dú)資企業(yè)(WFOE)，VC的投資款作為注冊(cè)資本金進(jìn)入WFOE

6、由WFOE協(xié)議控制或購買內(nèi)資企業(yè)以達(dá)到控股國內(nèi)實(shí)體公司協(xié)議控制具體包括：《股權(quán)質(zhì)押協(xié)議》、《業(yè)務(wù)經(jīng)營協(xié)議》 、《股權(quán)處置協(xié)議》、 《獨(dú) 家 咨詢和服務(wù)協(xié)議》、《借款協(xié)議》 、《配偶聲明》、 《投票權(quán)協(xié)議》 等協(xié)議。