無(wú)實(shí)際控制人私募基金管理人申請(qǐng)登記（實(shí)操要點(diǎn))

雖然《登記須知》明確規(guī)定了申請(qǐng)機(jī)構(gòu)無(wú)實(shí)際控制人的情況下，由第一大股東承擔(dān)實(shí)際控制人相應(yīng)責(zé)任，但并不意味著所有的申請(qǐng)機(jī)構(gòu)都可以按此申報(bào)方案順利獲批。根據(jù)筆者近期實(shí)際操作案例，基金業(yè)協(xié)會(huì)在實(shí)際審核中較之《登記須知》規(guī)定，對(duì)申請(qǐng)機(jī)構(gòu)提出了更嚴(yán)格的要求。

1、無(wú)實(shí)際控制人的論證應(yīng)嚴(yán)格追溯到*后自然人、國(guó)資控股企業(yè)或集體企業(yè)、上市公司

首先，基金業(yè)協(xié)會(huì)嚴(yán)格執(zhí)行關(guān)于穿透論證實(shí)際控制人的問(wèn)題。近期基金業(yè)協(xié)會(huì)的反饋問(wèn)題通常會(huì)包括“根據(jù)《私募股權(quán)、創(chuàng)業(yè)投資基金管理人登記申請(qǐng)材料清單（2022版）》第22條要求，實(shí)際控制人是指能夠?qū)嶋H支配企業(yè)運(yùn)營(yíng)的自然人、法人或其他組織，認(rèn)定實(shí)際控制人應(yīng)穿透至自然人、上市公司、國(guó)有控股企業(yè)或受境外金融監(jiān)管部門(mén)監(jiān)管的境外機(jī)構(gòu)?！苯?jīng)與項(xiàng)目審核人員溝通，基金業(yè)協(xié)會(huì)內(nèi)部接受無(wú)實(shí)際控制人的申報(bào)方案，但對(duì)申請(qǐng)機(jī)構(gòu)無(wú)實(shí)際控制人的結(jié)論，基金業(yè)協(xié)會(huì)嚴(yán)格要求追溯穿透到申請(qǐng)機(jī)構(gòu)股東*后自然人、國(guó)資控股企業(yè)或集體企業(yè)、上市公司、受?chē)?guó)外金融監(jiān)管部門(mén)監(jiān)管的境外機(jī)構(gòu)后方可得出結(jié)論。

筆者認(rèn)為，該等穿透核查主要是監(jiān)管部門(mén)為了防范申請(qǐng)機(jī)構(gòu)通過(guò)多層股權(quán)結(jié)構(gòu)的設(shè)計(jì)來(lái)規(guī)避實(shí)際控制人的認(rèn)定，進(jìn)而逃脫實(shí)際控制人因申請(qǐng)機(jī)構(gòu)違反法律法規(guī)、自律規(guī)則或承諾事項(xiàng)而需對(duì)應(yīng)承擔(dān)的連帶責(zé)任。

2、無(wú)實(shí)際控制人的申請(qǐng)機(jī)構(gòu)的關(guān)聯(lián)方認(rèn)定應(yīng)以其第一大股東的實(shí)際控制人為基準(zhǔn)進(jìn)行。

私募基金管理人申報(bào)的審核中，申請(qǐng)機(jī)構(gòu)需要充分揭示其關(guān)聯(lián)方，申請(qǐng)機(jī)構(gòu)關(guān)聯(lián)方從事小貸、融資租賃、商業(yè)保理、融資擔(dān)保、互聯(lián)網(wǎng)金榮、典當(dāng)?shù)葲_突業(yè)務(wù)需提供相關(guān)主管部門(mén)正式許可文件。

根據(jù)《登記須知》第六條第（一）款規(guī)定，關(guān)聯(lián)方為受同一控股股東/實(shí)際控制人控制的金融機(jī)構(gòu)、私募基金管理人、投資類(lèi)企業(yè)、沖突業(yè)務(wù)企業(yè)、投資咨詢(xún)及金融服務(wù)企業(yè)等。根據(jù)筆者的實(shí)操經(jīng)驗(yàn)，對(duì)于無(wú)實(shí)際控制人的私募基金管理人的關(guān)聯(lián)方，基金業(yè)協(xié)會(huì)通常要求從兩個(gè)層面進(jìn)行認(rèn)定并披露：

（1）由申請(qǐng)機(jī)構(gòu)第一大股東承擔(dān)實(shí)際控制人相應(yīng)責(zé)任，因此需從第一大股東層面出發(fā)，按照上述標(biāo)準(zhǔn)認(rèn)定該類(lèi)私募基金管理人的關(guān)聯(lián)方；

（2）將申請(qǐng)機(jī)構(gòu)第一大股東的實(shí)際控制人控制的金融機(jī)構(gòu)、私募基金管理人、投資類(lèi)企業(yè)、沖突業(yè)務(wù)企業(yè)、投資咨詢(xún)及金融服務(wù)企業(yè)等作為申請(qǐng)機(jī)構(gòu)的關(guān)聯(lián)方進(jìn)行充分披露。

3、無(wú)實(shí)際控制人申請(qǐng)機(jī)構(gòu)的第一大股東的實(shí)際控制人應(yīng)承擔(dān)申請(qǐng)機(jī)構(gòu)的*終責(zé)任

雖然申請(qǐng)機(jī)構(gòu)無(wú)實(shí)際控制人，但申請(qǐng)機(jī)構(gòu)仍需在Ambers系統(tǒng)中“實(shí)際控制人/第一大股東”信息欄中填入申請(qǐng)機(jī)構(gòu)第一大股東的實(shí)際控制人的信息。此外，申請(qǐng)機(jī)構(gòu)在向基金業(yè)協(xié)會(huì)提交的《私募基金管理人登記和基金備案承諾函》中涉及實(shí)際控制人的承諾函中，不僅需要申請(qǐng)機(jī)構(gòu)的第一大股東進(jìn)行承諾，還需第一大股東的實(shí)際控制人共同承諾，也即承諾申請(qǐng)機(jī)構(gòu)不得從事?lián)p害基金財(cái)產(chǎn)和投資者利益的活動(dòng)，堅(jiān)守職業(yè)道德底線，在私募基金業(yè)務(wù)活動(dòng)中不的發(fā)生違法違規(guī)行為，事實(shí)上，申請(qǐng)機(jī)構(gòu)第一大股東的實(shí)際控制人*終來(lái)承擔(dān)申請(qǐng)機(jī)構(gòu)的法律責(zé)任。

筆者理解，將實(shí)際控制人的監(jiān)管要求第一大股東及其實(shí)控人替代，說(shuō)明監(jiān)管部門(mén)自始至終都是試圖找到對(duì)申請(qǐng)機(jī)構(gòu)進(jìn)行負(fù)責(zé)的一個(gè)主體，對(duì)于沒(méi)有一個(gè)*終責(zé)任主體的申請(qǐng)機(jī)構(gòu)，也很難對(duì)于社會(huì)大眾進(jìn)行負(fù)責(zé)，對(duì)此監(jiān)管部門(mén)的態(tài)度是不支持的。

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