2023企業(yè)做大宗交易減持及問題解讀

大宗交易減持及問題解讀（辦理指南）

一、什么是大宗交易

1、大宗交易：針對(duì)的是一筆數(shù)額較大的證券買賣。一般是指交易數(shù)量和金額都非常大，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過市場的平均交易規(guī)模。

我國現(xiàn)行有關(guān)交易制度規(guī)定，如果證券單筆買賣申報(bào)達(dá)到一定數(shù)額的，證券交易所可以采用大宗交易方式進(jìn)行交易。

2、大小非： 是指非流通股，即限售股，或叫限售A股。

小非：限售流通股占總股本比例小于5%，在股改一年后方可流通，一年以后也不是大規(guī)模的拋售，而是有限度的拋售一小部分，為的是不對(duì)二級(jí)市場造成大的沖擊。

大非：限售流通股占總股本5%以上，在股改后兩年以上方可流通。（大非一般都是公司的大股東，戰(zhàn)略投資者。）

二、大宗交易業(yè)務(wù)規(guī)則

1. 大宗交易的金額與數(shù)量有何規(guī)定 ：

A股交易數(shù)量在50萬股以上，或交易金額在300萬元（含）人名幣以上。

2. 如何進(jìn)行大宗交易 ：

股東通過股份托管或指定交易的證券營業(yè)部進(jìn)行大宗交易，營業(yè)部有設(shè)有專人辦理該項(xiàng)交易業(yè)務(wù)，股東只需填寫《大宗交易成交申報(bào)申請(qǐng)書》參與大宗交易。

3. 大宗交易的交易時(shí)間 ：

交易日15:00-15:30。

4. 大宗交易的交易價(jià)格如何確定 ：

買賣雙方在前一交易日收盤價(jià)漲跌幅10%之間協(xié)商確定。

5. 成交申報(bào)應(yīng)包括以下內(nèi)容 ：

雙方就大宗交易的價(jià)格和數(shù)量協(xié)商一致后，向證券營業(yè)部申報(bào)雙方以下成交信息。（一）股東證券代碼；（二）股東賬號(hào)；（三）成交價(jià)格；（四）成交數(shù)量；（五）買賣方向；（六）買賣對(duì)手方席位號(hào)；（七）交易約定號(hào)：上海證券交易所3位數(shù)，深圳證券交易所6位數(shù)。

6. 大宗交易的成交申報(bào)是否能撤銷或變更 ：

買方和賣方不得撤銷或變更成交申報(bào)，并必須承認(rèn)交易結(jié)果、履行相關(guān)交收義務(wù)

7. 進(jìn)行大宗交易的帳戶是否應(yīng)有足額的證券或資金 ：

雙方必須保證大宗交易帳戶實(shí)際擁有成交申報(bào)相對(duì)應(yīng)的證券或資金

8. 大宗交易的費(fèi)用如何收取：

大宗交易的交易費(fèi)用按照集中競價(jià)方式下同品種的交易經(jīng)手費(fèi)率標(biāo)準(zhǔn)下浮（其中，股票、基金下浮30%，債券、債券回購下浮10%），其他費(fèi)用同集中競價(jià)交易。

9. 大宗交易的成交信息如何查閱 ：

大宗交易完成后，當(dāng)日17:30分，通過證券交易所網(wǎng)站查閱當(dāng)天成交信息。上海證券交易所首頁，點(diǎn)擊“大宗交易專區(qū)”至“大宗交易信息”查詢；深證交易所首頁，點(diǎn)擊“深圳市場交易公開信息”至“權(quán)益類證券大宗交易”查詢。

10. 國有企業(yè)背景股東可以通過大宗交易減持股份嗎 ：

可以。但需要符合國資委等部門的相關(guān)規(guī)定

11. 大宗交易在交易過程有哪些注意事項(xiàng) ：

在實(shí)際交易過程中，有以下幾點(diǎn)須注意： （一）、若雙方對(duì)交易要素達(dá)成一致后，須用“成交申報(bào)”報(bào)盤，若用“意向申報(bào)”則不會(huì)成交； （二）、雙方交易信息必須全部一致、如交易價(jià)格、數(shù)量、席位、約定號(hào)等； （三）、交易前與證券營業(yè)部做好溝通準(zhǔn)備工作。

12. 上海或深圳證券交易所上市的股票大宗交易程序有區(qū)別嗎 有部分區(qū)別：

（一）、上交所的交易約定號(hào)為3位數(shù)，深交所為6位數(shù)。

（二）、深證證券交易所大宗交易規(guī)定：減持股東為上市公司實(shí)際控制人、或與其為一致行動(dòng)人；上市公司擔(dān)任董、監(jiān)、高管；持股5%以上的股東在大宗交易當(dāng)日上午11時(shí)前須向證券營業(yè)部完成報(bào)備手續(xù)； （三）、上海證券交易所減持的股東則不受報(bào)備限制，15時(shí)前完成相關(guān)手續(xù)即可。

三、限售股減持政策限制

如果股東自主在二級(jí)市場減持，將受到諸多的限制，主要體現(xiàn)在：

2008年4月23日發(fā)布的《大宗交易系統(tǒng)解除限售存量股份轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)操作指引》；

1、在未來一月內(nèi)減持超過1%，必須通過大宗交易；

2、持股5%以上的股東股份變化超過1%時(shí)，需要公告（2個(gè)交易日內(nèi)）；

3、持股5%以上的股東股份變化超過5%時(shí)，需要公告（三個(gè)交易日內(nèi)）。

4、公司高管賣出不得超過25%，6個(gè)月內(nèi)不得頻繁買賣；

5、控股股東及其實(shí)際控制人在定期報(bào)告披露前30日內(nèi)、業(yè)績預(yù)告或業(yè)績快報(bào)披露前10日內(nèi)、重大事項(xiàng)發(fā)生或決策過程中至公告后2個(gè)交易日不得減持。

四、二級(jí)市場減持的缺點(diǎn)：

1、減持的時(shí)點(diǎn)有局限性，不能賣個(gè)好的價(jià)格，到了相對(duì)的高位，也只能賣出不超過規(guī)定的限額；

2、對(duì)二級(jí)市場的操盤經(jīng)驗(yàn)缺乏，在二級(jí)市場上的股價(jià)受諸多因素的影響，如果賣的方式方法不對(duì)，將直接影響到主力，散戶的情緒，從而明顯導(dǎo)致股價(jià)的負(fù)面影響，從而導(dǎo)致不能在相對(duì)的高位賣個(gè)好的價(jià)格；

3、股東直接在二級(jí)市場出售股票通常比較敏感，特別是連續(xù)幾個(gè)月多次出售更是很嚴(yán)重的后果。如果通過大宗交易的話，則效果要好很多。