代辦場外期權SAC交易資質(zhì)

2022年9月19日截至當日收盤，南方中證500ETF、嘉實中證500ETF、易方達創(chuàng)業(yè)板ETF三只產(chǎn)品，期權成交量合計61萬手，期權持倉量接近25萬手。現(xiàn)貨標的方面，三只產(chǎn)品日成交總額達到23.39億元。

具體來看，某方達創(chuàng)業(yè)板ETF期權持倉量蕞多，達到10.33萬手，南方中證500ETF持倉也近10萬手，同類占比約66%；代辦場外期權SAC交易資質(zhì)，期權成交量看，南方中證500ETF居前，滬市中證500ETF期權成交量近27萬手，同類占比約73%。

數(shù)據(jù)顯示，自9月2日證監(jiān)會宣布啟動ETF期權上市工作后，上述多只場內(nèi)ETF交投活躍。以創(chuàng)業(yè)板ETF為例，9月2日前一周內(nèi)期權標的創(chuàng)業(yè)板ETF日均成交額為7.1億，9月3日至9月16日之間日均成交額上漲到8.6億，期權上市首日創(chuàng)業(yè)板ETF成交額達9.15億元。

某基金對此表示，從上證50ETF期權和滬深300ETF期權發(fā)展經(jīng)驗看，代辦場外期權SAC交易資質(zhì)推出后標的ETF流動性和規(guī)模均有明顯提升，同時提高了二級市場定價效率，有效降低了大規(guī)模資金進出標的ETF的沖擊成本。隨著ETF期權市場的進一步發(fā)展和完善，其將更好地發(fā)揮風險管理功能和價格發(fā)現(xiàn)功能，有利于吸引長期資金入市和資本市場的資源有效配置。

有利于提升產(chǎn)品規(guī)模和市場活躍度，從以往上證50ETF期權和滬深300ETF期權經(jīng)驗看，新的期權品種上市后，會帶來交易策略的豐富，有利于提升相關ETF產(chǎn)品的規(guī)模和市場活躍度，同時，還可以整體降低相關指數(shù)的波動水平。

從數(shù)據(jù)看，多只ETF產(chǎn)品納入ETF期權品種后，產(chǎn)品規(guī)模實現(xiàn)了增長。比如上證50ETF從274億元增至590億元；滬深300ETF從370億元增至478億元。

2019年12月23日深交所頭次推出滬深300ETF期權，嘉實滬深300ETF被選為深交所首只期權ETF標的，上市以來，產(chǎn)品活躍度也在不斷提升。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至今年8月31日，嘉實滬深300ETF管理規(guī)模超過180億元，代辦場外期權SAC交易資質(zhì)是目前深市規(guī)模蕞大的寬基ETF產(chǎn)品。該基金累計成交額達8245.22億元，日均成交額超過3.3億元，ETF及聯(lián)接基金持有人合計已達130萬。

某方達基金還表示，ETF期權與底層ETF二級市場具有密不可分的聯(lián)系，多元化投資者通過期權管理投資組合風險的行為，有助于促進合理定價、抑制股價異常波動，一定程度上降低市場整體波動水平。

某方達基金認為，此前滬深300ETF期權和上證50ETF期權上市后，都能觀察到期權所對應的ETF波動率降低的現(xiàn)象。一個重要的原因可能是，通過期權與現(xiàn)貨的價格聯(lián)動關系，可以促使現(xiàn)貨市場對信息的價格反映及時調(diào)整至合理水平，有助于降低現(xiàn)貨市場的不合理波動。

代辦場外期權SAC交易資質(zhì)而從海外成熟市場經(jīng)驗來看，以期權為代表的金融衍生品均是對沖現(xiàn)貨價格波動風險常用的金融工具。以美國市場的羅素2000指數(shù)期權為例，在對應的指數(shù)期權推出后1年，波動率和振幅都有所降低