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所在地: | 廣東 深圳 |
有效期至: | 長期有效 |
發(fā)布時間: | 2023-11-28 16:01 |
最后更新: | 2023-11-28 16:01 |
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小紅籌
1.定義:主要是境內(nèi)民營企業(yè)境外上市的通常路徑,一般是境內(nèi)個人控制境外公司且在境外上市。這類企業(yè)在中國可能面臨上市難度大、融資難度高的問題,通過在海外上市,他們可以突破國內(nèi)上市限制,從國際資本市場上吸引到更多的資金。小紅籌企業(yè)通常是技術(shù)或互聯(lián)網(wǎng)類的公司,比如阿里巴巴、京東等。
2.選擇小紅籌上市的原因
(1)小紅籌架構(gòu)的搭建:
小紅籌架構(gòu)通常包括在海外設(shè)立一家控股公司,然后通過控股公司在海外上市。這種架構(gòu)使得公司可以在符合中國法律的同時,充分利用海外資本市場的機會。對于許多中國民營企業(yè),特別是互聯(lián)網(wǎng)和科技類公司來說,海外資本市場(尤其是美國市場)可以提供更高的估值,更靈活的上市要求,以及更大的融資空間。
此外,小紅籌架構(gòu)也可以讓企業(yè)避開中國的同股不同權(quán)規(guī)則,允許創(chuàng)始人或管理層通過擁有更多表決權(quán)的股票來保持對公司的控制。這種架構(gòu)也允許公司采用更復(fù)雜的股權(quán)結(jié)構(gòu),如優(yōu)先股、員工持股計劃等。
(2)存在外商投資禁止/限制業(yè)務(wù)的境內(nèi)企業(yè):
在境內(nèi),某些行業(yè)對外商投資有限制或者禁止。這些行業(yè)包括一些關(guān)鍵的互聯(lián)網(wǎng)、科技和媒體行業(yè)。對于這些行業(yè)的公司來說,通過小紅籌架構(gòu)上市,可以在一定程度上繞過這些限制,吸引外資。
小紅籌架構(gòu)的一個關(guān)鍵組成部分是變相控制協(xié)議(VIE),這是一種允許境外控股公司通過合約方式間接控制中國境內(nèi)公司的結(jié)構(gòu)。通過這種結(jié)構(gòu),境外控股公司可以享有境內(nèi)公司的經(jīng)濟收益和控制權(quán),但在法律上不直接擁有這些公司的股權(quán)。這使得小紅籌公司可以在遵守中國的外商投資限制的同時,吸引外資并在海外上市。